جهش ۱۸۵ درصدی سهام AMD در سال ۲۰۲۶؛ رشد تقاضای تراشه‌های AI چه معنایی برای آینده این شرکت دارد؟

سال ۲۰۲۶ برای AMD به یکی از مهم‌ترین دوره‌های تاریخ این شرکت تبدیل شده است. سهام AMD از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۸۵ درصد رشد کرده و ارزش بازار شرکت برای نخستین‌بار از مرز ۱ تریلیون دلار عبور کرده است. این جهش در شرایطی رخ داده که تقاضا برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است و AMD تلاش می‌کند سهم بیشتری از بازار پردازنده‌ها و شتاب‌دهنده‌های AI را از رقیب اصلی خود، انویدیا، به دست آورد.

اما پشت این رشد فقط افزایش قیمت سهام قرار ندارد. درآمد مرکز داده AMD در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ بیش از دو برابر شد و شرکت در حال گسترش حضور خود از فروش تراشه‌های منفرد به ارائه راهکارهای کامل برای دیتاسنترهای هوش مصنوعی است.

سهام AMD در ۲۰۲۶ چقدر رشد کرده است؟

در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، سهام AMD با رشد ۹.۶ درصدی به رکورد جدیدی رسید و ارزش بازار شرکت از یک تریلیون دلار عبور کرد.

رویترز گزارش داده است که سهام AMD در سال ۲۰۲۶ تا آن زمان حدود ۱۸۵ درصد افزایش یافته بود؛ در حالی که شاخص Nasdaq در همین بازه حدود ۱۵.۸ درصد رشد داشت.

AMD در همان روز با قیمت حدود ۶۱۳ دلار به ازای هر سهم معامله شد و تنها چند روز قبل نیز ارزش بازار آن از حدود ۲۵۵ میلیارد دلار در سال گذشته به محدوده یک تریلیون دلار رسیده بود.

این رشد باعث شده AMD به جمع شرکت‌های فناوری با ارزش بازار یک تریلیون دلاری وارد شود؛ هرچند ارزش بازار آن همچنان فاصله زیادی با انویدیا دارد.

چه چیزی باعث رشد AMD شده است؟

عامل اصلی را باید در افزایش سرمایه‌گذاری صنعت فناوری روی زیرساخت هوش مصنوعی جست‌وجو کرد.

مدل‌های مولد AI، سیستم‌های عامل‌محور، پردازش ویدئو، استدلال پیچیده و سرویس‌های AI نیازمند حجم بسیار زیادی از محاسبات هستند. این موضوع باعث شده تقاضا فقط برای GPUهای آموزشی افزایش پیدا نکند و پردازنده‌های سرور، شتاب‌دهنده‌های inference، حافظه و شبکه نیز اهمیت بیشتری پیدا کنند.

AMD در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ درآمد ۱۱.۵ میلیارد دلاری ثبت کرد که ۵۰ درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل بود. درآمد بخش Data Center نیز به ۶.۷ میلیارد دلار رسید که رشد سالانه ۱۰۷ درصدی را نشان می‌دهد.

بنابراین رشد ارزش سهام AMD صرفاً بر اساس انتظارات بازار نیست؛ عملکرد مالی بخش دیتاسنتر نیز رشد قابل توجهی داشته است.

تقاضای AI چگونه در حال تغییر است؟

در نسل نخست رونق هوش مصنوعی، بخش زیادی از تقاضا به آموزش مدل‌های بزرگ مربوط می‌شد.

اما اکنون بخش دیگری از بازار با سرعت زیادی در حال رشد است: Inference یا اجرای مدل‌های آموزش‌دیده برای پاسخ‌گویی به کاربران و برنامه‌های کاربردی.

با افزایش استفاده از عامل‌های هوش مصنوعی، سیستم‌های چندرسانه‌ای و سرویس‌هایی که دائماً در حال پردازش درخواست هستند، نیاز به محاسبات inference نیز افزایش پیدا می‌کند.

AMD در گزارش مالی خود اعلام کرده که رشد هوش مصنوعی باعث افزایش تقاضا برای طیف گسترده‌ای از محصولاتش، از پردازنده‌های EPYC تا GPUهای Instinct، شده است.

آیا تقاضای تراشه‌های AI واقعاً ۱۰ برابر شده است؟

اینجا باید میان دو مفهوم تفاوت قائل شد.

ادعای «رشد ۱۰ برابری تقاضای تراشه‌های AI» را نمی‌توان به‌عنوان یک آمار رسمی و عمومی AMD برای فروش تراشه‌ها بیان کرد. آنچه AMD و دیگر فعالان صنعت گزارش کرده‌اند، افزایش بسیار سریع تقاضای محاسبات AI و گسترش زیرساخت موردنیاز برای آن است.

برای نمونه، AMD در سال ۲۰۲۶ اعلام کرده که کل بازار قابل دسترس (TAM) این شرکت با گسترش هوش مصنوعی می‌تواند تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۲ تریلیون دلار برسد. این عدد یک برآورد آینده‌نگرانه از سوی AMD است، نه درآمد قطعی شرکت.

بنابراین بهتر است عبارت «۱۰ برابر شدن تقاضا» را با احتیاط به کار برد و آن را به کل بازار تراشه‌های AI نسبت نداد.

AMD چگونه می‌خواهد با Nvidia رقابت کند؟

AMD دیگر صرفاً تلاش نمی‌کند یک GPU سریع‌تر تولید کند.

استراتژی جدید شرکت شامل مجموعه‌ای از اجزای سخت‌افزاری و نرم‌افزاری است:

• پردازنده‌های EPYC
• شتاب‌دهنده‌های AMD Instinct
• شبکه و ارتباطات دیتاسنتری
• حافظه و سیستم‌های رک‌محور
• پلتفرم AMD Helios
• نرم‌افزار ROCm
• ابزارهای توسعه AI

در کنفرانس Advancing AI ۲۰۲۶، AMD نسل جدید شتاب‌دهنده‌های Instinct MI400 و سیستم‌های رک‌محور Helios را معرفی کرد. Helios از ترکیب پردازنده‌های EPYC، GPUهای Instinct و تجهیزات شبکه AMD استفاده می‌کند تا یک زیرساخت کامل برای بارهای کاری AI ارائه دهد.

این تغییر بسیار مهم است؛ زیرا شرکت می‌خواهد به‌جای فروش یک قطعه، بخش بزرگ‌تری از زیرساخت موردنیاز دیتاسنترهای AI را تأمین کند.

قرارداد چند گیگاواتی با Anthropic

یکی از نشانه‌های افزایش تقاضا برای محصولات AMD، همکاری این شرکت با Anthropic است.

در ژوئیه ۲۰۲۶، دو شرکت اعلام کردند Anthropic قصد دارد در مجموع تا ۲ گیگاوات از GPUهای AMD Instinct MI450 را در سیستم‌های Helios مستقر کند.

قرار است نخستین یک گیگاوات از این ظرفیت در نیمه نخست ۲۰۲۷ وارد مرحله استقرار شود. AMD همچنین اعلام کرد تا سقف ۵ میلیارد دلار در Anthropic سرمایه‌گذاری خواهد کرد.

چنین قراردادهایی نشان می‌دهند که رقابت AMD و Nvidia فقط بر سر مشخصات یک GPU نیست؛ بلکه شرکت‌ها در حال رقابت برای تأمین زیرساخت کامل موردنیاز آزمایشگاه‌های بزرگ هوش مصنوعی هستند.

درآمد دیتاسنتر AMD چه وضعیتی دارد؟

بخش Data Center اکنون یکی از مهم‌ترین موتورهای رشد AMD است.

در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶:

AMD همچنین اعلام کرده درآمد Data Center در نیمه دوم سال باید شتاب بیشتری بگیرد؛ موضوعی که نشان می‌دهد شرکت انتظار دارد تقاضای پردازنده‌های EPYC و شتاب‌دهنده‌های Instinct همچنان بالا باقی بماند.

نقش Agentic AI در افزایش تقاضا

یکی از تغییرات مهم بازار در سال ۲۰۲۶، رشد Agentic AI است.

عامل‌های هوش مصنوعی برخلاف یک چت‌بات ساده می‌توانند چندین مرحله پردازش را برای انجام یک کار طی کنند؛ برای مثال برنامه‌ریزی کنند، ابزارهای مختلف را به کار بگیرند، نتیجه را بررسی کنند و دوباره وارد مرحله بعدی شوند.

AMD معتقد است این تحول می‌تواند معماری دیتاسنترها را تغییر دهد، زیرا علاوه بر GPU، به تعداد بیشتری CPU برای مدیریت بخش‌های مختلف این فرایندها نیاز خواهد بود.

به همین دلیل AMD تنها روی GPU سرمایه‌گذاری نکرده و پردازنده‌های EPYC را نیز به‌عنوان بخش مهمی از زیرساخت Agentic AI معرفی می‌کند.

چرا AMD هنوز با Nvidia فاصله دارد؟

رشد AMD به معنای از بین رفتن برتری Nvidia در بازار AI نیست.

Nvidia همچنان در بازار شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی موقعیت بسیار قدرتمندی دارد و اکوسیستم نرم‌افزاری CUDA یکی از مهم‌ترین مزیت‌های آن محسوب می‌شود.

AMD تلاش می‌کند این فاصله را با ROCm کاهش دهد و در سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری قابل توجهی روی اکوسیستم نرم‌افزاری خود انجام داده است.

شرکت همچنین بر معماری بازتر و انعطاف‌پذیری بیشتر برای مشتریان تأکید دارد. AMD در گزارش‌های خود رشد قابل توجه استفاده از ROCm را نیز اعلام کرده است.

آیا رشد ۱۸۵ درصدی سهام AMD ادامه پیدا می‌کند؟

این بخش دیگر به عملکرد آینده شرکت و شرایط بازار مربوط می‌شود و نمی‌توان از رشد گذشته نتیجه گرفت که سهام AMD الزاماً به همین روند ادامه خواهد داد.

ارزش بازار شرکت اکنون به حدود یک تریلیون دلار رسیده و در نتیجه، انتظارات بسیار بالایی از رشد درآمد و سود آینده AMD در قیمت سهام منعکس شده است.

از طرف دیگر، بازار AI همچنان در حال گسترش است و قراردادهای بزرگ با شرکت‌هایی مانند Anthropic، توسعه MI400 و Helios و افزایش تقاضا برای EPYC می‌توانند فرصت‌های تازه‌ای برای AMD ایجاد کنند.

در مقابل، AMD با رقابت شدید Nvidia، تغییرات احتمالی در هزینه زیرساخت AI، محدودیت‌های زنجیره تأمین، صادرات تراشه و ریسک چرخه‌ای صنعت نیمه‌رساناها روبه‌رو است. خود AMD نیز در گزارش سالانه‌اش تأکید کرده که مسیر بلندمدت پذیرش محصولات AI قطعی نیست و سرعت توسعه این بازار می‌تواند تغییر کند.

جمع‌بندی

جهش حدود ۱۸۵ درصدی سهام AMD در سال ۲۰۲۶ یکی از برجسته‌ترین اتفاقات بازار فناوری امسال بوده است. این رشد همزمان با عبور ارزش بازار شرکت از یک تریلیون دلار و افزایش چشمگیر درآمد بخش Data Center رخ داده است.

محرک اصلی این تحول، افزایش تقاضا برای زیرساخت هوش مصنوعی است؛ بازاری که اکنون از GPUهای آموزش مدل فراتر رفته و پردازنده‌های سرور، inference، عامل‌های هوش مصنوعی، شبکه و سیستم‌های رک‌محور را نیز در بر می‌گیرد.

AMD با Instinct MI400، Helios، EPYC و ROCm تلاش می‌کند سهم بیشتری از این بازار به دست آورد و قراردادهایی مانند همکاری چند گیگاواتی با Anthropic نشان می‌دهند که شرکت در حال ورود جدی‌تر به پروژه‌های بزرگ AI است.

با این حال، عبارت «رشد ۱۰ برابری تقاضای تراشه‌های AI» نباید بدون ذکر منبع و تعریف دقیق، به‌عنوان یک آمار قطعی برای AMD یا کل بازار تراشه‌ها مطرح شود. داده‌های فعلی بیشتر از رشد بسیار سریع تقاضای محاسبات AI و زیرساخت موردنیاز آن حکایت دارند؛ بازاری که AMD امیدوار است تا پایان دهه سهم قابل‌توجهی از آن را به خود اختصاص دهد.